नई दिल्ली: जब भी वैश्विक अर्थव्यवस्था पर अनिश्चितता की पकड़ कसती है, सोना और चांदी खामोशी से फिर केंद्र में आ जाते हैं। हालिया कीमतों में जो हलचल दिख रही है, वह सट्टेबाज़ी से पैदा हुई अचानक उछाल नहीं है; बल्कि दुनिया भर के बाजारों में गहराते असहज भाव की अभिव्यक्ति है।
जो लोग ध्यान से देख रहे हैं, उनके लिए सवाल अब यह नहीं रहा कि कीमतें क्यों बढ़ रही हैं, बल्कि यह है कि यह रुझान कितने समय तक टिकेगा।
चारों ओर नजर डालिए। भू-राजनीतिक दरारें चौड़ी हो रही हैं, अर्थव्यवस्थाएँ स्थिर जमीन तलाश रही हैं, और काग़ज़ी मुद्राओं पर भरोसा एक बार फिर परीक्षा में है। ऐसे माहौल में कीमती धातुएं वही करती हैं जो वे हमेशा से करती आई हैं , जब बाकी जगहों पर भरोसा डगमगाने लगता है, तब वे आश्वासन देती हैं।
महंगाई, भले ही कई देशों में आधिकारिक रूप से नियंत्रण में कही जा रही हो, वास्तविक क्रय-शक्ति को लगातार कुतर रही है। परिवार इसे महसूस करते हैं, निवेशक इसे पहचानते हैं, और बाजार उसी अनुसार प्रतिक्रिया देते हैं। विशेषकर सोना तब फलता-फूलता है जब मुद्राएं डगमगाती हैं और दीर्घकालिक मूल्य को लेकर अनिश्चितता बढ़ती है।
चांदी भी करीब-करीब उसी राह पर चलती है। अक्सर अधिक उतार-चढ़ाव के साथ और डर व उम्मीद, दोनों को समान रूप से तीव्र कर देती है।
एक महत्वपूर्ण लेकिन कम चर्चा में रहने वाला कारक केंद्रीय बैंकों की भूमिका है। वे चुपचाप और निरंतर अपने भंडार में सोना जोड़ रहे हैं। यह कोई अल्पकालिक सौदा नहीं, बल्कि एक रणनीतिक संकेत है। जिन संस्थाओं पर मौद्रिक स्थिरता की जिम्मेदारी है, जब वे कागजी आश्वासनों के बजाय भौतिक सोने को चुनती हैं, तो यह दीर्घकालिक अपेक्षाओं के बारे में बहुत कुछ कहता है।
ब्याज दरें, जिन्हें अक्सर सोने के लिए बाधक माना जाता है, अब सरल अवरोध नहीं रहीं। बाजार भविष्य को देखते हैं। भविष्य में दरों में कटौती या आर्थिक सुस्ती की हल्की-सी आहट भी भावनाओं को तेज़ी से ऐसे परिसंपत्तियों के पक्ष में मोड़ देती है जो भले ही प्रतिफल न दें, पर स्थिर हों। सोना नीतिगत बदलावों का इंतजार नहीं करता; वह विश्वास पर प्रतिक्रिया देता है।
उधर, चांदी को एक विशिष्ट बढ़त हासिल है। मूल्य-संचय की भूमिका के साथ-साथ वह आधुनिक उद्योग के लिए दिन-ब-दिन अपरिहार्य होती जा रही है। सोलर पैनल, इलेक्ट्रिक वाहन और उन्नत इलेक्ट्रॉनिक्स , हर जगह चांदी हरित और डिजिटल परिवर्तन के केंद्र में चुपचाप मौजूद है। ‘धातु’ और ‘मुद्रा’ इस दोहरी पहचान से चांदी को ऐसी संरचनात्मक मजबूती मिलती है, जो बहुत कम वस्तुओं के हिस्से आती है।
आपूर्ति पक्ष पर भी कहानी उतनी ही प्रभावशाली है। नए भंडार खोजना न आसान है, न सस्ता। बढ़ती लागत, नियामकीय अड़चनें और पर्यावरणीय सीमाएं आपूर्ति-वृद्धि को सीमित रखती हैं। मांग, इसके विपरीत, धीमी पड़ती नहीं दिखती। यह असंतुलन शायद ही कभी सहज ढंग से सुलझता है।
और फिर परंपरा है। भारत जैसे देशों में सोना-चांदी केवल निवेश नहीं, सांस्कृतिक स्थिरांक हैं। विवाह, त्योहार और दीर्घकालिक बचत निरंतर भौतिक मांग पैदा करते हैं, जो तीखे उतारों से कीमतों को बचाती है और उनकी दीर्घकालिक आकर्षण को मजबूत करती है।
इन सबको जोड़कर देखें तो स्पष्ट होता है कि सोना और चांदी की ऊपर की ओर गति कोई संयोग नहीं है। अल्पकालिक सुधार आते-जाते रहेंगे, लेकिन मूल कथा बनी रहती है। एक ऐसी दुनिया में जो निश्चितता तलाश रही है, कीमती धातुएँ वह चीज देती हैं जो दिन-ब-दिन दुर्लभ होती जा रही है विश्वास।
इतिहास ने बार-बार दिखाया है कि जब भरोसा डगमगाता है, सोना और चांदी शोर नहीं मचाते। वे बस ऊपर उठते हैं।
कीर्ति शर्मा
सचिव जनरल
पीपुल ऑफ इंडियन ओरिजिन चैंबर ऑफ कॉमर्स एंड इंडस्ट्री
